510 mln euro nowego finansowania
Podczas Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Delegatów w dniu 19 września 2026 roku FC Barcelona zatwierdziła pakiet nowego finansowania o wartości 510 mln euro. Środki mają zostać przeznaczone na dokończenie Spotify Camp Nou, a także pokryć ekonomiczne konsekwencje opóźnień związanych z realizacją projektu.
Operacja została podzielona na dwie części. Pierwsza to 300 mln euro finansowania przeznaczonego bezpośrednio na ukończenie prac budowlanych na Spotify Camp Nou. Za przyjęciem tej części zagłosowało 562 delegatów, czyli 89 proc. głosujących. Przeciw było 45 osób, 14 oddało głos pusty, a 14 wstrzymało się od głosu.
Drugie 210 mln euro zostanie pozyskane poprzez dwie emisje tzw. Media Notes, zabezpieczone przyszłymi przychodami klubu z praw audiowizualnych. Ta część finansowania została zaakceptowana 486 głosami, co stanowiło 85 proc. głosów.
Dlaczego koszt inwestycji wzrósł?
FC Barcelona wskazuje, że zakres projektu znacząco rozszerzył się w porównaniu z pierwotnymi założeniami. Inwestycja obejmuje m.in. dodatkowe przestrzenie, nowe usługi oraz rozwiązania technologiczne. Jednym z najbardziej wymagających elementów okazało się wzmocnienie konstrukcji drugiego poziomu historycznej trybuny Camp Nou. Pierwotnie zakładano wykonanie około 800 prac wzmacniających. W trakcie realizacji liczba ta wzrosła do ponad 3000.
Trybuna została zachowana ze względu na jej wartość historyczną oraz status chronionego elementu miejskiego. Dopiero w trakcie prac ujawnił się pełny zakres koniecznych działań konstrukcyjnych. Projekt został również rozszerzony o nowe przestrzenie VIP i hospitality, większą powierzchnię muzeum, rozwiązania zwiększające możliwości łączności 5G oraz zaawansowane systemy zarządzania obiektem. Na wzrost kosztów wpłynęły również zmiany regulacyjne, skomplikowany proces etapowego otwierania stadionu oraz wydłużenie harmonogramu budowy.
Barça approves 510 million euros in new financing to complete Spotify Camp Nouhttps://t.co/E8Nvl2UaCY
— FC Barcelona (@FCBarcelona) September 19, 2026
210 mln euro zabezpieczone przyszłymi przychodami
Drugą część finansowania stanowią dwie emisje Media Notes po 105 mln euro każda. Pierwsza została przeprowadzona w lipcu 2026 roku, natomiast druga jest planowana na październik lub listopad. Obie emisje mają mieć termin zapadalności wynoszący do 10 lat i stałe oprocentowanie. Ich zabezpieczeniem będą przyszłe przychody FC Barcelony z praw audiowizualnych do rozgrywek LaLiga oraz UEFA.
Nowa operacja pozostaje częścią struktury finansowania projektu Espai Barça zatwierdzonej w 2023 roku. Jej łączna wartość wynosi 1,485 mld euro. Klub podkreśla, że nowe finansowanie utrzymuje dotychczasowe zasady zabezpieczeń oraz wskaźniki wypłacalności. FC Barcelona informuje również, że w ostatnich latach przeprowadziła refinansowanie ponad 500 mln euro zadłużenia, którego celem było rozłożenie obsługi długu w czasie. Nowy pakiet ma wzmocnić rezerwę zadłużenia i jednocześnie zapewnić środki niezbędne do zakończenia inwestycji.
Opóźnienie oznaczało dodatkowe koszty
Wydłużenie prac nad Spotify Camp Nou miało dla FC Barcelony również bezpośrednie konsekwencje finansowe. Klub nie tylko później uzyska przychody związane z powrotem na przebudowany obiekt, ale ponosiło również koszty związane z dłuższym niż się zakładano rozgrywaniem meczów na Estadi Olímpic Lluís Companys.
W ciągu dwóch sezonów spędzonych na Montjuïc FC Barcelona wydała niemal 17 mln euro na koszty operacyjne oraz kolejne 24 mln euro na inwestycje. Dla klubu powrót na Spotify Camp Nou ma więc znaczenie nie tylko infrastrukturalne i wizerunkowe, ale przede wszystkim biznesowe. W pełni ukończona modernizacja stadionu ma zwiększyć możliwości generowania przychodów z wielu źródeł związanych z dniem meczowym, hospitality, muzeum oraz komercyjnym wykorzystaniem obiektu.
Ponad 1,45 mld euro przychodów po pełnym uruchomieniu stadionu
FC Barcelona przedstawiła również swoje prognozy dotyczące wpływu zakończenia projektu na finanse klubu. Według założeń w sezonie 2030/31, gdy Spotify Camp Nou będzie funkcjonował z pełną wydajnością, przychody klubu mają przekroczyć 1,45 mld euro, a EBITDA ma być wyższa niż 370 mln euro. Dla porównania, prognoza na sezon 2025/26 zakłada około 1,06 mld euro przychodów oraz 184 mln euro EBITDA.
Oznacza to, że w modelu przedstawionym przez klub różnica w przychodach między sezonem 2025/26 a prognozą na 2030/31 ma wynieść ponad 390 mln euro. FC Barcelona traktuje więc zakończenie Espai Barça jako projekt mający zwiększyć długoterminową zdolność klubu do generowania przychodów.
Przebudowa stadionu jest jednym z najważniejszych elementów projektu Espai Barça. Nowa infrastruktura ma nie tylko zapewnić kibicom nowoczesne warunki oglądania meczów, ale również stworzyć dodatkowe możliwości komercyjne.
Welcome to the best stadium in the world.
The new Spotify Camp Nou 🏟️💙❤️ pic.twitter.com/nB8aV5M7Gp— FC Barcelona (@FCBarcelona) September 19, 2026
Źródło: FC Barcelona
